第421号证据是检方文档第9546号，该文件为驻上海的美国财政专员1939年2月21日向本国财政部的报告。以下为该报告内容：

　　根据与日本特务机关紧密接触的圈子所提供的确切信息，日军加强在中国的毒品政策，在全面执行时，期望每年收入3亿美元。日方相信通过上海港，他们可以控制整个包括江苏、浙江、安徽以及江西和湖北部分地区在内的整个东南区域的鸦片供应。他们计算在这些地区，每天可以销售10万两鸦片，这意味着每月300万两鸦片或者每年3600万两鸦片。此外，他们每天还能销售5000盎司吗啡、可卡因、海洛因以及其他种类的毒品，这样每年约有180万盎司。
　　由于从鸦片源头的四川、云南、贵州、甘肃和陕西输送中国鸦片的渠道已经被切断，被日本当局所认可的鸦片仅仅是产自热河、波斯、绥远和满洲的鸦片。热河、绥远和满洲的鸦片是通过代表日本当局的特殊收购代理，称作大满公司（Dai Man company）的机构从这些地区的农户手里以非常低廉的价格收购的。包括运输费在内的鸦片成本大约为每两1美元；而日方在澳门购买的波斯鸦片大约为每两0.8元（香港货币），加上运费等一系列其他费用，鸦片到达上海的成本不会超过当地货币每两2元。至于吗啡和海洛因，在日本、台湾、大连和天津的价格大约是每磅400日元，但是上海的销售价格却超过1500美元。
　　（待续）